Estratégias de negociação vix

Estratégias para trocar volatilidade efetivamente com VIX.
O Índice de Volatilidade do Mercado de Câmbio da Opções do Conselho de Chicago, mais conhecido como VIX, oferece aos comerciantes e investidores uma visão panorâmica dos níveis de ganância e medo do tempo real, ao mesmo tempo que fornece uma imagem instantânea das expectativas do mercado quanto à volatilidade nos próximos 30 dias de negociação. A CBOE introduziu a VIX em 1993, expandiu sua definição 10 anos depois e adicionou um contrato de futuros em 2004. (Para mais, leia: Os mercados financeiros: quando o medo e a ganância assumem).
Os títulos baseados em volatilidade introduzidos em 2009 e 2018 revelaram-se extremamente populares com a comunidade comercial, tanto para a cobertura quanto para as jogadas direcionais. Por sua vez, a compra e venda destes instrumentos teve um impacto significativo no funcionamento do índice original, que foi transformado de um atraso em um indicador líder.
Os comerciantes ativos devem manter sempre em tempo real o VIX em suas telas de mercado, comparando a tendência do indicador com a ação de preços nos contratos de futuros de índice mais populares. As relações de convergência-divergência entre esses instrumentos geram séries de expectativas que auxiliam no planejamento comercial e na gestão de riscos. (Para saber mais, veja: Leia Tendências de Mercado com Análise de Convergência-Divergência). Essas expectativas incluem:
Rising VIX + aumento de S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = divergência de baixa que prevê o encolhimento do apetite de risco e alto risco de um downsidereversal. Rising VIX + queda S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = convergência descendente que aumenta as chances de um dia de tendência à queda Falling VIX + queda S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = divergência de alta que prevê crescente apetite de risco e alto potencial para uma reversão reversa. Falling VIX + aumento de S & amp; P 500 e Nasdaq 100 futuros de índice = convergência otimista que aumenta as chances de um dia de tendência ascendente. A ação divergente entre os futuros do índice S & amp; P 500 e Nasdaq 100 reduz a confiabilidade preditiva, muitas vezes produzindo whipsaws, confusão e condições limitadas.
O gráfico diário VIX parece mais um eletrocardiograma do que uma exibição de preços, gerando espinhas verticais que refletem períodos de alto estresse, induzidos por catalisadores econômicos, políticos ou ambientais. É melhor assistir a níveis absolutos ao tentar interpretar esses padrões irregulares, procurando por inversões ao redor grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e perto dos picos anteriores. Preste também atenção às interações entre o indicador e as EMAs de 50 e 200 dias, com os níveis atuando como suporte ou resistência. (Para leitura relacionada, veja: Momentum Trading With Discipline).
VIX se instala em tendência de movimento lento, mas previsível, entre os estressores periódicos, com os níveis de preços intensificando ou diminuindo lentamente ao longo do tempo. Você pode ver estas transições claramente em um gráfico VIX mensal exibindo o SMA de 20 meses sem preço. Observe como a média móvel alcançou cerca de 33 durante o mercado ostentoso de 2008-09, embora o indicador tenha aumentado até 90. Embora essas tendências de longo prazo não ajudem na preparação do comércio de curto prazo, eles são imensamente úteis nas estratégias de timing de mercado, especialmente em posições que duram pelo menos 6 a 12 meses. (Para saber mais, leia: Como usar uma média móvel para comprar estoques).
Os comerciantes de curto prazo podem reduzir os níveis de ruído VIX e melhorar a interpretação intradiária com um SMA de 10 bar colocado em cima do indicador de 15 minutos. Observe como a média móvel roda mais alto e mais baixo em um padrão de onda suave que reduz as chances de falsos sinais. É hora de reavaliar o posicionamento quando a média móvel muda de direção, pois prevê reversões, bem como a conclusão de balanços de preços em ambas as direções. A linha de preço também pode ser usada como mecanismo de gatilho quando cruza acima ou abaixo da média móvel.
Os futuros VIX oferecem a exposição mais pura aos altos e baixos do indicador, mas os derivativos de ações ganharam um forte seguimento com a multidão comercial de varejo nos últimos anos. Esses produtos negociados em bolsa (ETPs) utilizam cálculos complexos em camadas de vários meses de futuros VIX em expectativas de curto e médio prazo. Os principais fundos de volatilidade incluem:
S & amp; P 500 VIX Futuros de curto prazo ETN (VXX) S & amp; P 500 VIX Futuros de médio prazo ETN (VXZ) VIX Futuros de curto prazo ETF (VIXY) VIX Futuros de longo prazo ETF (VIXM)
A negociação desses valores mobiliários para lucros a curto prazo pode ser uma experiência frustrante porque eles contêm um viés estrutural que força uma constante restauração para os prêmios de futuros em decomposição. Este contango pode acabar com os lucros em mercados voláteis, fazendo com que a segurança dê uma forte subpercussão ao indicador subjacente. Como resultado, esses instrumentos são melhor utilizados em estratégias de longo prazo como ferramenta de hedge, ou em combinação com jogadas de opções de proteção. (Para mais informações sobre este tópico, consulte: 4 maneiras de negociar o VIX).
O indicador VIX criado na década de 1990 gerou uma ampla variedade de produtos derivados que permitem que comerciantes e investidores gerenciem riscos criados por condições de mercado estressantes.

Estratégias de negociação vix
Ao contrário do S & amp; P 500 ou Dow Jones Industrial Index, não há como investir diretamente no índice VIX® do CBOE & # 8217; Algumas pessoas realmente inteligentes tentaram descobrir um caminho, mas não há como fazê-lo diretamente com algo como um fundo do índice VIX. Em vez disso, você precisa investir em uma segurança que tenta rastrear VIX. Nenhum deles faz um ótimo trabalho. O resto desta publicação aborda a longa volatilidade - se você acha que a volatilidade vai descer, veja Ir para breve no VIX.
Para o investidor médio, existem cinco maneiras de avançar no VIX:
Compre um produto negociado em bolsa alavancado (ETP) que tende a rastrear os movimentos percentuais diários do índice VIX. O melhor desses pontos de vista de curto prazo é ProShares & # 8217; UVXY e VelocityShares & # 8217; TVIX. Compre Barclays & # 8217; VXX (curto prazo), VXZ (médio prazo) Exchange Traded Note (ETN) ou um de seus concorrentes que entraram neste mercado. Os tickers de volatilidade oferecem aos investidores uma lista completa de ETN / ETF de volatilidade. Para mais informações sobre o VXX, veja como o VXX funciona? Compre opções de compra VXX ou VXZ (ProShares & # 8217; VIXY e VIXM também possuem opções) Compre opções UVXY (versão alavancada de 2X do índice de futuros de curto prazo usado pela VXX) Compre opções de compra VIX / opções de venda de VIX curtas (Thirteen Things You Should Conheça as opções VIX.
As duas primeiras escolhas não são para os fracos de coração. Os movimentos de VIX & # 8217; geralmente são extremos, então, se você acha errado, pode perder dinheiro em uma grande pressa (pense 15% ou mais em um período de 24 horas), é claro, há a vantagem equivalente se você entender. Na minha opinião, estas são ferramentas para os comerciantes do dia que ficam presos às suas telas e têm um excelente sentido para a direção do mercado. A menos que o mercado esteja em um modo de medo elevado sustentado (por exemplo, de agosto de 2018 a outubro de 2018), esses fundos, muitas vezes, corroem dramaticamente durante um período de vários dias. Mas se você está procurando o melhor ETN / ETF para rastrear os movimentos de curto prazo do VIX, isso é tão bom quanto ele obtém.
Ao contrário de TVIX, ProShares & # 8217; UVXY, é um Exchange Traded Fund (ETF), não o ETN mais típico. A boa notícia é que o apoio financeiro de um ETF, ao contrário de um ETN, não depende da solvência do provedor, porque eles são garantidos por meio de futuros / swaps adequados. A má notícia é que esses futuros alteram o status fiscal do fundo para ser uma parceria, o que requer a apresentação de um formulário K1 com suas declarações fiscais. Normalmente, isso não é um grande negócio, mas requer um pouco de trabalho extra.
Embora esses fundos façam um trabalho respeitável de rastreamento do VIX diariamente, eles não o acompanharão um a um. Esses fundos são construídos usando futuros de volatilidade VIX que não estão restritos para seguir o VIX; às vezes eles são mais baixos que o VIX, às vezes maiores. O índice VIX tende a cair nas sextas e a subir às segundas devido aos efeitos de férias nas opções SPX subjacentes aos futuros VIX-VIX, não acompanham esses movimentos e, portanto, os ETPs não os acompanham.
A segunda escolha, a compra de ETNs de volatilidade sem alavancagem, como o VXX, não é tão espasmódica, mas esteja ciente de que o VXX definitivamente irá atrasar o índice VIX (pensar melado), e também não é adequado como uma retenção de longo prazo devido ao fato de que os futuros VIX que as faixas do fundo geralmente diminuem em termos de valor ao longo do tempo. Esse arrastar, denominado perda de rolo, ocorre quando os futuros estão em contango. Normalmente, ele extrai 5% a 10% por mês do preço VXX & # 8217; s. A Proshares possui uma versão ETF, VIXY, que rastreia o mesmo índice que o VXX - se você preferir usar um ETF para jogar o VIX dessa maneira.
Relativamente novo na cena, a negociação desde maio de 2018 é o fundo VMAX do REX ETFs. Ele rastreia o VIX melhor do que o VXX com perda de rolo significativamente menor do que os fundos alavancados de 2X. Para mais informações sobre este fundo, veja esta publicação.
Fundos de volatilidade vs VIX.
O gráfico abaixo mostra como o preço VXX & # 8217; s foi relativo ao VIX. O VIX é um índice de intervalo (escala no lado direito do gráfico) que permanece entre cerca de 9 e 80, enquanto que o VXX corroe ao longo do tempo e deve ser dividido em reverso para manter seu preço em uma faixa de negociação razoável.
Nesta escala, você pode ver que VXX & # 8220; faixas & # 8221; o VIX apenas no sentido mais frouxo. Dado seu histórico lúgubre, é surpreendente que a VXX geralmente negocie mais de 50 milhões de ações por dia. Eu acho que o fascínio vem de sua correlação negativa confiável com os mercados de ações (-3x). Se a SPY tiver um significativo dia de baixa, você pode ter certeza de que o VXX terá um bom dia - ao contrário de alguns investimentos, como o ouro.
As opções do 1 de junho de 2018 no VXX foram introduzidas e tornaram-se quase imediatamente bem-sucedidas. Eu acho que os investidores de varejo se reuniram com eles porque faltavam a maioria das excentricidades da opção VIX - como o exercício europeu, datas de validade diferentes, valores de liquidação baseados em VRO e gregos que geralmente são errados. As opções VXX possuem o VXX como o subjacente, o que evita a confusão perpétua associada às opções VIX, onde os futuros de volatilidade se comportam muito mais do que o VIX. As opções semanais VXX também estão disponíveis.
As opções UVXY são bastante caras devido à volatilidade do ETF, mas se quiser aumentar sua alavancagem ou reduzir sua exposição de capital, elas são uma possibilidade.
Os spreads de oferta / solicitação podem ser amplos. Nunca pague o que é oferecido, use ordens limitadas e divida os preços de oferta / oferta (por exemplo, se o spread for 3.40 / 3.80 e você deseja comprar, ofereça 3.60 ou 3.70 com uma ordem limitada). Mais informações sobre como negociar opções VIX aqui. As opções VIX são exercícios europeus, ao contrário da maioria das opções de equivalência patrimonial - praticamente isso significa que as opções VIX combinarão (aproximadamente) com o índice VIX, apenas uma vez por mês - no momento em que expiram. Os gregos publicados (delta, gama, etc.) quase sempre estão errados. Veja mais aqui. Como todas as opções, seu valor premium corria com o tempo, especialmente quando você se aproxima da expiração.
Se você quiser trocar o VIX, provavelmente você espera especular sobre os seus grandes balanços, ou você está tentando proteger o seu portfólio contra grandes e acentuadas quedas. Se você quiser especular, esteja preparado para se mover com pressa - o VIX cai rapidamente uma vez que a angústia do mercado diminui. A maior parte da ação acabou em alguns dias.
Se você deseja proteger o longo prazo, evite esses títulos e observe os fundos da estratégia de longo prazo descritos a seguir.
Existem duas categorias básicas de estratégia de volatilidade, um agrupamento é um fundo destinado a soluções de portfólio que combinam ações (S & P500) e uma cobertura de volatilidade. Estes são representados por Barclays & # 8217; VQT, PowerShares & # 8217; PHDG e VelocityShares SPXH & amp; TRSK. O outro grupo é uma jogada de volatilidade direta, mas com um projeto que tenta minimizar as perdas quando o mercado é silencioso. Exemplos desse grupo são VelocityShares & # 8217; BSWN & amp; LSVX e Barclays & # 8217; XVZ.
A desvantagem desses fundos da estratégia de volatilidade é que eles às vezes se deterioram de qualquer maneira, eles não respondem rapidamente a eventos de volatilidade rápida, como cicatrizes durante a noite ou falhas instantâneas, e eles não seguem diariamente VIX se movem bem. No entanto, ambos os grupos de fundos da estratégia de volatilidade devem fazer muito bom em cenários de mercado ostentoso, aproveitando o forte retrocesso nos futuros VIX que ocorre durante os tempos de pânico.
No fundo, é muito tentador tentar adivinhar quando o VIX aumentará, mas, na prática, a maioria das pessoas não consegue o tempo certo. Se você comprar opções ou ETPs e UVXY ou VXX, provavelmente verá seu dinheiro desaparecer. Considere os fundos da estratégia de volatilidade que eu discuto no final desta publicação - eles não exigem tempo de gatilho de cabelo e eles devem fazer muito bem quando chegar um verdadeiro mercado ostentoso.
Posts Relacionados.
Eu diria que a melhor opção se você quiser passar por uma longa volatilidade de S & # 038; P é um ponto de partida quase neutro, em oposição aos erros de rastreamento do VXX e / ou a futuras opções de futuros VIX.
Eu estou encantado de ver alguém que esteja interessado no VIX e na volatilidade & # 8212; e tem um excelente conteúdo sobre o assunto.
Eu estou com Charlie na medida em que o melhor caminho para um investidor de varejo montar um jogo puro na S & # 038; A volatilidade do P é com um straddle no SPX ou no SPY. Aqui, um investidor também tem o benefício de um spread / liquidez propício / oferta favorável. A próxima melhor escolha é, provavelmente, futuros VIX, dos quais, como você aponta as opções VXX e VIX (para todos os efeitos práticos) são derivadas.
Como um lado, você pode querer verificar sua fonte de dados no VXX para garantir que você tenha dados voltados para o lançamento 1/30/09.
Cheers e bem vindo à blogosfera,
O que o diferencial de preço de ações entre VXX e VXZ fala sobre o termo estrutura de vol? No início de 2009, os ETNs tinham um preço acima de 100 e agora uma grande diferença. A curva de vol realmente aumentou muito? Você veria aqueles como bons veículos para jogar uma curva de achatamento, ou inclinação, de vol?
Obrigado pela correção nos começos dos ETN VXX / VXZ. Tenho corrigido o post para refletir o lançamento de janeiro de 2009.
A curva vol. Não é algo que eu sigo diretamente. Bill em vixandmore. blogspot / é um recurso melhor.
Como um investimento de longo prazo, o VXX mostrou que não acompanha particularmente a métrica de volatilidade de curto prazo do índice VIX. Sua metodologia exige que eles passem do mês atual para os futuros de volatilidade do mês que vem, o que os prejudica se os futuros do próximo mês forem avaliados acima do mês atual (& # 8220; em contango & # 8221; na terminologia de futuros? ) & # 8211; que parece ser o caso típico. O VXZ não é muito popular (apenas US $ 30 milhões em ativos, em comparação com US $ 704M para VXX), então eu suspeito que os spreads de oferta / solicitação são amplos.
Não percebi que este era seu novo blog. Enfim, eu gosto do novo visual e sinto-me e substituí o antigo blog por um novo no blogroll.
Esperando investir sete ou oito figuras ao virar da esquina,
Obrigado pelo feedback. Eu espero aprender mais sobre SEO, e meu filho, que é um web designer, me informou que o WordPress era o caminho a seguir. Foi uma curva de aprendizado significativa, espero que valha a pena. Obrigado pela menção do boglor, eu realmente aprecio isso.
É negociar o Vix como negociar um estoque ou expira como uma opção.
Oi, eu suponho que sua pergunta está relacionada com o VXX, porque você pode trocar diretamente o próprio VIX. O VXX não expira, então, nesse sentido, é como um estoque. No entanto, o VXX nunca se comportará como um bom estoque de crescimento com a perspectiva de crescimento a cada ano. Em vez disso, está destinado a saltar entre dois níveis, um estabelecido por volatilidade elevada e outro estabelecido pelos movimentos moderados de um mercado silencioso. Na verdade, suas perspectivas de longo curso são ainda pior do que isso, pois seus patrocinadores devem rolar continuamente os contratos de futuros em que se baseia há um fator de erosão estrutural incorporado no VXX. A longo prazo (vários meses) o VXX sempre irá cair. Por essa razão, não considero o VXX um candidato de compra e retenção. Você só deve comprar quando você acha que o mercado vai cair em algum momento no futuro próximo.
Você não pode trocar o VIX diretamente. Você pode negociar as opções VIX, baseadas em futuros VIX, ou VXX / VXZ e suas opções # 8211, que se baseiam em um mix de dois meses de futuros VIX. Veja meus & # 8220; postagens populares & # 8221; seção no lado direito do meu blog para mais informações.
A melhor maneira de proteger um portfólio longo é a deferir bons dividendos e reinvestir quando atinge o porão da barganha. Quando você tem quase 13 milhões de ações da SPY, nós vamos ser PAGOS, não importa o que o mercado faça.
Eu estou totalmente de acordo com a CVOL. Sim, é pouco negociado, mas picos fortemente em momentos de incerteza. Pode trocar 25 mil em um dia, em seguida, trocar 200 mil por semana depois. Eu gosto muito mais do que o VXX, que não é tão volátil. Eu acho que VIX ix vai para 50-60 no início de 2018 e a CVOL aumentará mais do que qualquer outro comércio VIX e em um percentual muito maior que o VXX.
Oi, eu não tinha examinado a CVOL há algum tempo. Eu concordo que os volumes são respeitáveis ​​e os spreads não são ruins. As perdas contango são ruins, mas muito melhores do que TVIX / UVXY. Eu modifiquei minha postagem para colocar CVOL equivalente a UVXY. No entanto, médio a longo prazo, acho que a CVOL vai embora. O Citigroup deveria ter dividido no avanço agora se pretender ir com ele a longo prazo. Com apenas US $ 6 milhões em ativos, eles provavelmente deixarão desaparecer / desistir. Provavelmente demorará um ano para que isso aconteça.
Olá Vance. Você diz que contango extrai 5-10% da VXX. Devemos esperar que a deterioração exista no longo prazo? Eu estou pensando em comprar ações SVXY e apenas segure-as & # 8220; forever & # 8221; para lucrar com contágios futura VIX.
Oi Vedast, O grande problema é a espira de volatilidade. Você poderia facilmente ver 50% + do valor de sua posição desaparecer em alguns dias. Sim, eventualmente, provavelmente vai se recuperar, mas pode levar anos. Muitas pessoas não podem suportar o grande de uma redução sem sair. Usar uma proporção como VIX / VXV para gerenciar sua posição provavelmente ajudaria alguns, por exemplo, meu backtest para XIV, permaneça se a proporção for inferior a 0,917, limitando a redução para & # 8220; apenas & # 8221; 25%.
Olá Vance. Obrigado por sua resposta. Eu percebo que a volatilidade pode ser realmente alta, e eu tente compensar isso com outras partes do meu portfólio. Você acha que os retornos esperados mensais no longo prazo são tão altos quanto 5% -10% por mês (menos taxas anuais VXX e SVXY)? Eu não gostaria de lidar com grandes remessas se eu tiver esse tipo de retorno esperado 🙂
HI Vedast, usando o 28Dec11 até o 28Dec12, o VIX baixou apenas 7% no ano, mas o CAGR mensal do XIV & # 8217; foi de + 7,5%. Este foi um período de silêncio, mas mostra o que é compatível com um período de propensão contango. Por sinal, espero que 2018 seja um ano mais volátil do que 2018 e # 8211; talvez seja como 2007.
Posso manter o uxvy para longo prazo, digamos 12 meses ou mais.
Historicamente, o UVXY diminui cerca de 90% ao ano, então, segurando-o por esse período quase certamente seria uma má idéia.
Obrigado por responder a minha pergunta.
Então, o que diminui 90% ao ano, é que tudo que a ETF não é para a longo prazo. por exemplo, como NUGT, DUST.
Oi Benson, a maioria dos ETFs estão bem para a exploração a longo prazo. O problema em geral com ETF alavancados (por exemplo, 2X e 3x) é a perda de composição (veja finance. yahoo/news/7-mistakes-avoid-trading-leveraged-130053722.html). TVIX tem um problema adicional, o rendimento negativo do rolo. Para mais ver esta publicação. vixandmore. blogspot / 2018/02 / quatro teclas-drivers-de-preço-de-tvix. html.
Quais são os seus pensamentos sobre lucrar com os erros de rastreamento no VXX, bem como com o contango que ele experimenta. Por exemplo, a compra de um VXX ATM de 22 de fevereiro colocou enquanto simultaneamente comprava uma chamada VIX VI de 19 de fevereiro. Mesmo que o VIX experimente uma grande espiga, o VXX colocado seria minimamente afetado na parte de baixo e a chamada VIX realizaria plenamente a espiga. Isso funcionaria especialmente bem se o pico durasse apenas alguns dias, o que parece ser geralmente. Além disso, se se tornar um pico de longo prazo, o lucro da chamada VIX provavelmente superará o prêmio pago pelo VXX.
Obrigado pelo artigo e seu tempo.
Oi Adam, usando números de 31 de dezembro, o seu caixa eletrônico colocar S42 custaria cerca de 2,94 (VXX a 42,5) e sua ligação ATM (S14) em torno de .83. Para obter um lucro de 50% na posição, você precisaria do VXX para cair cerca de 13% nas próximas 8 semanas. Não é uma aposta ruim, mas qualquer aumento significativo da volatilidade no ínterim descarrilaria a colocação. Se a volatilidade aumentar, você precisaria que VIX subisse cerca de 18 para o ponto de equilíbrio. Novamente, não é impossível, mas um movimento significativo. Don & # 8217; t sabe o erro de rastreamento no VXX que você está referindo. Ele não rastreia o VIX particularmente bem, mas isso é por causa de futuros VIX e contango letárgicos. VXX rastreia seu índice muito bem. Espero que você saiba que o VIX Call não acompanhará o VIX, mas os futuros de Feb VIX.
& # 8211; Best Regards, Vance.
Oi Vance, contente por ver pessoas também interessadas em VIX. Como sou novo no VIX, tenho uma questão técnica provavelmente óbvia sobre a venda de opções de chamada do VIX: o que acontece se as opções de chamada forem ITM após a expiração? Será que as opções serão exercidas? Se este for o caso, o que exatamente eu estaria vendendo desde a VIX não pode ser investido diretamente?
No momento, o melhor desses pontos de vista de curto prazo é ProShares 'UXVY e & # 8230;
Você precisa corrigir o símbolo no seu texto. UVXY é o símbolo correto.
Existe alguma chance de o TVIX ir 20 novamente?
Existe alguma possibilidade de TVIX ir 20 novamente?
Seria preciso um golpe de estilo de 2008, seja tão alto,
Alguma chance de JNUG negociar 300 novamente?
Seria preciso uma grande manifestação no ouro. I & # 8217; d diga não.
Em comparação com os seus mínimos baixos em meados de dezembro de 2018, o VXX cresceu cerca de 17,5% e $ VIX cerca de 16,5%, no fechamento de hoje.
Da sua excelente discussão, isso implica que F1 e F2 estiveram atrasados ​​durante esse período, e não o contango muito mais típico. Considerando que $ VIX vem diminuindo desde 20 de janeiro, isso parece especialmente significativo.
Como você entende essa mudança, e quais os fatores que você acha que iria sustentar ou restringi-la?
Para o registro, o fechamento referenciado é 2018-03-15.
Os futuros VIX foram lentos para voltar para contango, embora o VIX estivesse em declínio. Observar o comportamento do VIX (refletindo os prémios da opção SPX) contra futuros VIX é um exercício muito interessante. Não está claro qual mercado está certo com mais frequência.
Oi Vance, por que o VXZ cai menos do que o VXX?
Oi Gregory, resposta curta é que o VXZ desloca dinamicamente os futuros VIX que ele segura, muitas vezes segurando algumas posições curtas para compensar as perdas de contango. Para uma resposta mais longa, veja: https: // sixfigureinvesting / 2018/09 / under-the-hood-of-xvz /
Obrigado novamente Vance, eu tive quase 2 anos de sucesso graças ao seu blog.
Alguém pode me explicar por que, quando o VIX está acima de quase 5% hoje (2/27), as chamadas VIX estão desativadas (algumas significativamente) e as colocações estão em alta? Parece estranho & # 8230;

OAP 068: Índice VIX & # 8211; Como negociar a volatilidade com Mark Sebastian da OptionPit.
31 de outubro de 2018.
Naturalmente, se você começou as opções de negociação por qualquer período de tempo razoável, você irá percorrer o índice VIX. Ou como é comumente referido, o índice "Fear". E, embora o conceito de volatilidade de rastreamento e negociação com o VIX possa parecer intimidante no início, confie em mim, não é tão complicado e apenas requer um pouco de bom senso.
No podcast de hoje, trouxemos um convidado muito especial, Mark Sebastian, um ex-comerciante de piso, gerente de fundo de hedge e o cara de OptionPit. O que há de bom com a Mark é que não só ele tem muita experiência como comerciante de opções, mas também tem muitos conhecimentos especializados quando se trata dos produtos VIX e volatilidade como VXX, UVXY e VXZ que eu conheço você " vai adorar.
Durante o show, falaremos sobre o histórico do VIX, como o índice é cotado, como a estrutura do prazo de futuros do VIX explica a reversão média e algumas estratégias simples que você pode usar para trocar a volatilidade com maior probabilidade de sucesso. Então, não tenha medo de cavar neste podcast neste Dia das Bruxas - Mark e eu temos uma volatilidade gostosa que trata de esperá-lo (tudo bem, eu só tive que jogar isso dentro da data de lançamento).
Sobre Mark Sebastian:
Mark Sebastian recebeu seu Bacharel em Ciência da Universidade de Villanova e é ex-membro do Chicago Board Options Exchange e da American Stock Exchange. Ele é o fundador da Option Pit e tem experiência especializada nos produtos de volatilidade, como VIX, VIX Futures, VXX e UVXY. A Mark também administra um fundo de hedge chamado Karman Line Capital, que quase exclusivamente negocia as opções VIX e S & P 500. Ele é o autor do The Fear Gauge, um eBook descrevendo como o VIX está estruturado, a história do VIX e como você pode olhar para a estrutura do prazo de futuros e trocar os ETP em torno do VIX e a volatilidade. Ele foi regularmente apresentado na CNBC, Fox Business News, Bloomberg, First Business News e é publicado nacionalmente no Yahoo Finance. Mark também é um contribuidor para TheStreet's Option Profits Team e é o co-host no popular Podcast de bloco de opções e Volatility Views Podcast.
Foco da Entrevista:
Negociação com produtos de volatilidade como VIX, VIX Futures, VXX e UVXY. Faça o download do LIVRE LIVRE VIX aqui.
Entrevista Take-Aways:
O VIX começou como um índice baseado na volatilidade e foi projetado para obter um índice sobre a volatilidade no contrato de índice mais ativo no momento, o S & amp; P 100 ou o OEX. VIX Futures é um contrato a prazo baseado em VIX, não um contrato real no índice VIX. Estes VIX têm uma tendência subjacente a significar reverter e o VIX Future é um contrato de estilo europeu por isso não há um exercício adiantado. Quando o VIX é realmente baixo, existe a expectativa de que o VIX volte mais alto; Quando VIX é muito alto, há uma expectativa de que ele vai voltar mais baixo. Contango refere-se a uma situação em que o preço spot futuro está abaixo do preço atual. Isso ocorre quando o VIX é baixo e é provável que ele retorne mais alto, fazendo com que o VIX Future seja negociado com um prémio; comprando alto e vendendo baixo. Nos momentos em que o VIX está estressado e é muito alto, a expectativa é que ele vai reverter mais baixo, então o VIX Future negociará com desconto. Como não há exercícios iniciais, o VIX seguirá, mas não acompanhará o índice de caixa. Quanto mais perto da expiração, mais próximo ele acompanhará o contrato VIX. Quanto mais longe, menor a volatilidade do contrato e maior o desvio do índice de caixa. O VXX está estruturado para tentar constantemente manter a duração do VIX Future aos 30 dias. Em uma base intra-dia, o VXX acompanhará um futuro de 30 dias e fará exatamente o que você esperaria. No entanto, devido ao reequilíbrio do contrato, o VXX perde dinheiro porque compra futuros por um preço maior do que acaba por vendê-los. O VIX é movido em 100% pelo VIX Futures. Em uma semana a semana e mês a mês, o VXX é inteiramente orientado pela estrutura da curva VIX. Usar o VXX como hedge de portfólio de longo prazo é um grande erro. Para uma estratégia de hedge, prefira usar futuros ou opções de VIX em qualquer um dos ETPs. XIV é um inverso do VXX. No entanto, o VXX curto ganha mais dinheiro do que o XIV longo porque o XIV possui um componente de rastreamento diário que pode quebrar. Por causa do componente de rastreamento diário, você pode XIV curto e VXX curto e aproveitar o diferencial para ainda ganhar dinheiro, mesmo que sejam inversos uns dos outros. VIX explode mais alto e facilita o menor. Isso demonstra como a volatilidade pode se expandir rapidamente, mas os contratos estão em um ritmo mais lento, o que significa que você não precisa comprar muitos contratos de hedge. O VIX permite um menor reequilíbrio e funciona em eventos onde as coisas explodem. Se o futuro do VIX se negociar no futuro VIX do segundo mês, e o segundo mês começa a operar no terceiro mês, e o terceiro mês passa para o quarto, isso é sinal de aumento prolongado da volatilidade.
Pergunta 1: A volatilidade faz um grande movimento depois de ter sido baixa durante um longo período?
A volatilidade se correlaciona muito melhor do que o preço das ações. Quando a volatilidade é baixa, pode ficar mais baixa e ir mais baixo do que você imagina. O que você precisa realmente procurar são mudanças. Normalmente, procure por vários dias do S & amp; P 500 rallying e VIX, quer se reunindo ou não se vendendo com ele. Este é geralmente um sinal de que os comerciantes estão comprando proteção no caminho certo, o que poderia ser um sinal de uma reversão de curto prazo.
Pergunta 2: A maioria das matemáticas envolvidas em preços de opções e cálculos de probabilidade parece envolver distribuição normal. Mas, obviamente, o VIX parece ser um pouco mais distorcido na distribuição. Existe alguma maneira de realmente aproveitar esse diferencial?
Existem todos os tipos de negociações de estrutura de termos. Por exemplo, se o índice de caixa VIX for de US $ 12,93 e o futuro VIX for de US $ 15,10, se você comprar as put por US $ 0,30. Se o VIX não fizer nada ou se reunir em até US $ 0,75, você fará o break-even ou melhor ao expirar. Isso significa que o tipo de reversão reproduz ou joga sobre a volatilidade que convergem para si são fundamentais.
Pergunta 3: "A VXX é uma criatura trimerica perigosa. Ela é estruturada como uma obrigação, negocia como uma ação, segue os futuros VIX e desintegra como uma opção". Dada esta cotação e instrumentos financeiros deste tipo, como os operadores de opções podem obter lucro consistentemente do trading VXX?
Do ponto de vista de um comerciante de opções, com o VXX, entender como é estruturado é a chave. Com UVXY, há mais vantagem em colocar posse que estão fora do dinheiro do que vender chamadas. Este é um produto onde, por causa da deriva natural, talvez seja sensato ir dessa direção. Dito isto, quando você obtém um pop, virar um por dois, comprar um e vender dois. Você também pode usá-lo para criar spreads ou spreads de débitos compridos. Geralmente, há mais dinheiro para serem vendidos.
Pergunta 4: Quais são os preços baseados em cada um dos subjacentes e por que qualquer um trocará opções neles como hedge quando os futuros forem muito mais limpos, sem problemas de mercado com eles? Por que trocar as opções versus os futuros?
Futuros têm seus próprios problemas em termos de decadência, enquanto as opções permitem que você defina onde sua cobertura é e a cobertura pode ser mais barata. Por exemplo, o back-spreads é um enorme comércio institucional e é um hedge muito mais barato do que pagar o enorme custo contango de possuir um futuro. Se você negociar diretamente nos futuros e você está usando para hedge, há muito gerenciamento de funções que precisa ser feito. Se você quiser usar o futuro, eles são ótimos, mas basicamente eles são comercializados como milho e trigo. O gerenciamento de posição é bastante ativo e intenso. Do ponto de vista dos custos, pode ser barato e, se você tiver uma compreensão da VVIX, pode haver algumas oportunidades para colocar a volatilidade da volatilidade nas costas, além de aproveitar a volatilidade de preços relativamente baixos.
Pontos-chave finais:
Quando você está negociando opções VIX, você deve estar ciente de que cada mês tem seu próprio subjacente. Por exemplo, o subjacente para o contrato de outubro é o futuro de outubro, e o subjacente. O preço dos spreads de tempo e swaps pode ser muito diferente. É perfeitamente possível trocar uma chamada longa por um crédito no VIX, mas isso não significa que seja um bom comércio. VIX não faz spreads de calendário. Por exemplo, os futuros de um mês poderiam ser mais voláteis do que os dois futuros do mês. Então, se você fizer um calendário longo, o mês em que um futuro pode explodir mais alto e o mês dois pode não acompanhar isso. A propagação irá agir muito mais como um futuro espalhado do que um tempo real se espalhou quando faz esses calendários. Você pode perder mais do que o custo do calendário, que é muito diferente de qualquer outro tipo de calendário.
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Option Trader Q & amp; A w / Jeremy.
Trader Q & amp; A é o nosso segmento favorito do show, porque nós recebemos uma audiência de um dos membros da nossa comunidade e ajudamos a responder suas perguntas ao vivo no ar. A pergunta da semana vem de Jeremy, que pergunta:
Em relação a encontrar candidatos para negociações de ganhos, como você avaliaria o que você deveria ou não deveria negociar? Como você decidirá qual estratégia usar? isto é, se é uma venda, um estrondo ou um estrangulamento.
Lembre-se, se você quiser que sua pergunta seja respondida aqui no podcast ou LIVE no Facebook e amp; Periscope, vá para OptionAlpha / ASK e clique no botão de gravação vermelha grande no meio da tela e deixe-me um correio de voz privado. Não há software para baixar ou instalar e é incrivelmente fácil.
Guias de PDF e amp; Lista de verificação:
The Ultimate Options Strategy Guide [90 Páginas]: Nosso livro de PDF mais popular com páginas detalhadas de estratégias de opções categorizadas pela direção do mercado. Leia o guia inteiro em menos de 15 minutos e tenha sempre para referência. Guia de negociação de ganhos [33 Páginas]: o melhor guia para negociações de ganhos, incluindo as melhores coisas a serem observadas ao jogar esses eventos de volatilidade de um dia, cálculos de movimentos esperados, melhores estratégias para usar, ajustes, etc. Posição de percentual de volatilidade implícita (IV) [3 Páginas]: Uma ferramenta visual legal e simples para ajudá-lo a entender como devemos negociar com base na classificação IV atual de qualquer estoque específico e as melhores estratégias para cada seção bloqueada de IV. Guia de tamanho comercial e amp; Alocação [8 Páginas]: Ajudando você a descobrir exatamente como calcular o novo tamanho da posição, bem como quanto você deve alocar em cada posição com base no saldo global da carteira. Quando sair / Gerenciar Negociações [7 Páginas]: Fracionada pela estratégia de opções, daremos diretrizes concretas sobre os melhores pontos de saída e preços para cada tipo de comércio para maximizar sua taxa de ganhos e lucros a longo prazo. Lista de Verificação de Entrada de Comércio em 7 Passos [10 Páginas]: Nossas 7 principais coisas que você deve verificar duas vezes antes de inserir sua próxima negociação. Esta lista de verificação rápida ajudará a mantê-lo fora de forma prejudicial, certificando-se de fazer entradas mais inteligentes.
Real-Money, LIVE Trading:
IWM Iron Butterfly (Closing Trade): Sair deste comércio de opções de borracha de ferro da IWM nos deu um lucro de US $ 1.100 + depois de fixar o preço das ações um dia antes do vencimento no pico do nosso spread. CMG Iron Condor (Open Trade): Acabei de gravar minha plataforma de negociação ao vivo (e a conta de dinheiro real) enquanto caminhava pelo processo de entrar em um novo comércio de condores de ferro no estoque da CMG. Dentro, você vai me ver analisar, preço e preencher o comércio em tempo real. APC Strangle (Closing Trade): tirou cerca de US $ 150 desta pequena APC estrangulando o comércio mesmo depois que o estoque se moveu completamente contra a nossa curta greve de chamadas neste mês. Mas, como sempre, a volatilidade implícita sempre supera a direção e porque IV caiu, o valor dessa propagação caiu mais do que o impacto do movimento direcional mais alto. IYR Call Credit Spread (Adjusting Trade): Este ajuste é bom por 2 razões. Primeiro, reduz o risco global no comércio se o IYR continuar a se mover mais alto. Em segundo lugar, ainda deixa espaço para que o estoque caia de volta para a nossa nova janela de lucros. XHB Straddle (Closing Trade): conseguimos cobrar um lucro de US $ 120 no início do ciclo de vencimento de março para o nosso XHB straddle com o direito de negociação de ações no meio do nosso intervalo esperado. Calendário de chamadas da AAPL (comércio de abertura): olhe nos bastidores à medida que use o nosso novo software de lista de vigilância para filtrar rapidamente e encontre esse comércio de propaganda do calendário de chamadas AAPL durante a baixa volatilidade implícita geral no mercado. COF Strangle (Adjusting Trade): Aqui gravei minha tela de negociação ao vivo (e a conta de dinheiro real) mostrando todo o processo de pensamento que costumávamos fazer um ajuste ao meu curto estrangulamento atual no COF para reduzir o risco. GDX Strangle (Comércio de abertura): Com o alto IV do ouro, estamos entrando em um novo estrangulamento com 70% de chance de sucesso e um crédito decente para a venda de opção premium. IBB Iron Condor (Closing Trade): Hoje estamos saindo de um condor de ferro que negociamos no IBB por um lucro de US $ 142. No interior, você vai me ver analisar o preço de saída e preencher o comércio em tempo real.
Obrigado por ouvir!
Estou humilde que você tirou o tempo do seu dia para ouvir o nosso show, e nunca aceito isso. Se você tiver alguma sugestão, sugestão ou comentário sobre esse episódio ou tópicos que você gostaria de me ouvir, apenas adicione seus pensamentos abaixo na seção de comentários.
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Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente, um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário.
Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimentos e ele foi visto na Revista Barron, SmartMoney e várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
Hey Kirk, ótimo show como sempre! Não consigo encontrar o link para Mark & ​​# 8217; s.
eBook # 8220; The Fear Gauge & # 8221; Você mencionou no show. Você pode publicar.
Deveria estar lá agora, logo abaixo do podcast player.
Em primeiro lugar, excelentes apresentações Kirk. Obrigado por tomar o tempo para fazer isso. Em segundo lugar, esta deve ser uma das suas principais entrevistas. Eu acho que é o melhor que você.
Uma idéia para um show futuro para amarrar este: cubra algumas ferramentas que podem ser usadas para discernir entre incerteza e medo, e talvez ajude o & # 8220; tempo & # 8221; o mercado em termos de expansão / contração de vol, e. VIX / VXV, pontos de inflexão na estrutura do termo VIX, etc.
Novamente, ótimo show. Você pode expandir muitos pontos na discussão e ter podcasts por um ano pelo menos. ri muito.
Fico feliz por você ter gostado e sim provavelmente teríamos conversado mais, talvez possamos fazer uma rodada 2 no próximo ano.

Estrutura de prazo de exploração de futuros VIX.
O comércio de volatilidade tornou-se muito popular desde a crise financeira em 2008, já que os investidores começaram a apreciar a correlação negativa da volatilidade com os mercados comuns de ações / commodities. Por conseguinte, é compreensível que haja um maior interesse em estratégias que utilizam o prémio de volatilidade. A maneira mais fácil de acessar este mercado é através de contratos de futuros VIX líquidos; No entanto, não houve muitos trabalhos de pesquisa acadêmica focados nesta área. Felizmente, um artigo de pesquisa recente trouxe uma estratégia que explora o prémio de volatilidade através de futuros VIX com resultados realmente promissores.
Razão fundamental.
A pesquisa acadêmica afirma que a volatilidade segue um processo de reversão médio, o que implica que a base reflete o caminho de volatilidade esperado neutro em risco. Quando a curva de futuros VIX está inclinada para cima (em contango), o VIX deverá aumentar porque é baixo em relação aos níveis de longo prazo, conforme reflete os preços de futuros VIX mais elevados. Da mesma forma, quando a curva de futuros VIX é invertida (em atraso), o VIX deverá cair porque está acima dos níveis de longo prazo, conforme reflete os menores preços VIX futuros.
efeito de volatilidade, volatilidade premium.
Estratégia de negociação simples.
Estratégia de negociação usando futuros VIX como um veículo comercial e S & P mini para fins de hedge. O investidor vende (compra) os futuros VIX mais próximos com pelo menos 10 dias de negociação até o vencimento quando está em contango (backwardation) com rol adaily superior a 0,10 (menos de -0,10) e o mantém por cinco dias de negociação, protegidos contra alterações no nível do ponto VIX por posições curtas (longas) nos futuros E-mini S & P 500. O rolo diário é definido como a diferença entre o preço futuro futuro da VIX e o VIX, dividido pelo número de dias úteis até o contrato de futuros VIX, e mede lucros potenciais assumindo que a base declina linearmente até a liquidação. Os ratios de cobertura são construídos de regressões das variações de preços de futuros VIX em uma constante e em variações de porcentagem contemporâneas do contrato de futuros mini-S & P 500 sozinho e multiplicado pelo número de dias para liquidação do contrato de futuros VIX (veja a equação 3 na página 12).
Papel Fonte.
Simon, Campasano: The VIX Futures Basis: evidências e estratégias de negociação.
Este estudo demonstra que a base de futuros da VIX não tem poder de previsão significativo para a mudança no índice spot VIX de 2006 a 2018, mas tem o poder de previsão para retornos de futuros VIX subseqüentes. O estudo, em seguida, demonstra a rentabilidade dos contratos de futuros de curto prazo da VIX quando a base está em contango e a compra de contratos de futuros da VIX quando a base está em atraso com a exposição ao mercado dessas posições cobertas com posições de futuros mini-S & P 500. Os resultados indicam que essas estratégias de negociação são altamente lucrativas e robustas para os custos de transação, as previsões da taxa de hedge da amostra e as regras de gerenciamento de risco. No geral, a análise suporta a visão de que a base de futuros VIX não reflete com precisão as propriedades de reversão média do índice spot VIX, mas sim reflete um prêmio de risco que pode ser colhido.
Outros documentos.
Cheng: o retorno esperado do medo.
Os investidores de longo prazo em contratos de futuros no Índice de Volatilidade do CBOE (VIX), também conhecido como "indicador do medo do investidor", perdem 4% ao mês em média, pagando esse prêmio para proteção contra períodos de alta volatilidade do mercado. Embora exista um risco substancial de que o VIX se eleve ainda mais durante esses períodos de mercado turbulentos, no entanto, os retornos de futuros médios subsequentes são próximos de zero ou mesmo positivos, em vez de mais negativos. Esse fenômeno é previsível usando dados em tempo real na inclinação da curva de futuros VIX. Os movimentos nas exposições e posições em risco de preços sugerem que a baixa demanda por seguros de investidores longos desencadeia esse efeito. Um investidor de futuros curtos que ganha retornos substanciais durante períodos de calma, mas, de outro modo, paga durante os picos VIX pode reduzir significativamente o risco, movendo-se para dinheiro quando a curva de futuros inclina-se para baixo com pouco custo detectável para os retornos esperados, ganhando um alfa de quatro fatores de 3,4% por mês com uma taxa Sharpe de 0,36.
A forma da estrutura do termo VIX transmite informações sobre os prémios de risco de variância em vez das mudanças esperadas no VIX, uma rejeição da hipótese das expectativas. Notavelmente, um único componente principal, Slope, resume todas essas informações, prevendo os retornos em excesso dos swaps de variância S & P 500, futuros VIX e estradas S & P 500 para todos os prazos e para a exclusão do resto da estrutura do termo. A previsibilidade de Slope é incremental para outros proxies para os prémios de risco de variância condicional, é economicamente significativa e só pode ser parcialmente explicada por medidas de risco observáveis.
Usamos dados regulamentares únicos para examinar as posições abertas e a atividade nos derivados de volatilidade listados e OTC. O saldo nocional bruto de swap bruto para swaps de variação de índice é superior a US $ 2 bilhões, com concessionários de vega curtos para atender a longa demanda de vega de gerentes de ativos. Para vencimentos inferiores a um ano, os futuros VIX são negociados de forma muito mais ativada e têm um valor nocional mais elevado que os swaps de variância S & P 500. Na medida em que os concessionários assumem riscos ao facilitar negociações, estimamos que a tendência de volatilidade longa dos gestores de ativos exerce pressão sobre os preços dos futuros VIX. Os fundos Hedge compensaram esse impacto potencial ao assumir ativamente uma posição baixa e líquida nos contratos nas proximidades. Em nossa amostra de 2018-2018, o impacto líquido somou, em média, menos de metade de um ponto de volatilidade para contratos de futuros VIX próximos, mas adicionou entre um e dois pontos de volatilidade para contratos em partes menos líquidas e mais datadas da curva. Não encontramos nenhuma evidência de que esse impacto de preço impeça os futuros VIX fora dos limites de arbitragem.
Desenvolvi em um documento de trabalho anterior Sidre e Most-Strategy. A estratégia baseia-se na estrutura de termos típica dos futuros VIX. O Calvados é uma versão refinada e condensada dessas estratégias. O ponto de partida foi um documento de Simon e Campasano. Os autores demonstram que a base de futuros VIX não tem poder de previsão significativo para a mudança no índice spot VIX, mas tem o poder de previsão para retornos de futuros VIX subseqüentes. É especialmente rentável para contratos de futuros VIX curtos quando a base está em contango. O documento de trabalho original do Calvados apresentou métricas melhoradas e configurações de parâmetros da abordagem Simon & Campasano. O documento de trabalho atual melhora o trabalho original em vários pontos e amplia o histórico backtest. Os padrões globais dos resultados originais são tranquilizados e melhorados. O Calvados é negociado no Sybil-Fund. É até agora a escolha do grupo. Um se diverte muito com uma dose média de risco.
Este documento de trabalho examina e melhora uma estratégia de propagação do calendário VIX-Futures proposta na literatura. A estratégia baseia-se na estrutura-termo típica dos futuros VIX. Além disso, uma estratégia de venda curta nua é considerada. As estratégias têm características semelhantes à venda de Puts no S & P-500. Existe algum risco, mas também muito divertido. As estratégias são um veículo de investimento alternativo interessante para aumentar o desempenho de um fundo.
Konstantinidi et. al. afirmam em sua ampla pesquisa sobre a Previsão do Índice de Volatilidade: "A questão de saber se a dinâmica dos índices de volatilidade implícita pode ser prevista tem recebido pouca atenção". O resultado geral deste e os trabalhos citados são: O VIX é uma extensão muito limitada (R2 normalmente é 0.01) previsível, mas o efeito é economicamente não significativo. Este artigo confirma essa descoberta se (e somente se) o horizonte de previsão é limitado a um dia. Mas não há necessidade prática de fazê-lo. Pode-se - e geralmente - possuir um futuro VIX ou opção vários dias de negociação. Mostra-se que um modelo simples possui um poder preditivo altamente significativo em um horizonte de tempo mais longo. As previsões melhoram estratégias de negociação realistas.

VIX Trading Strategies em fevereiro.
Nós testamos 22 estratégias simples para negociar ETP VIX neste blog (separado e não relacionado à nossa própria estratégia). E enquanto eu não posso falar por todos os comerciantes, com base em todas as minhas leituras tanto acadêmicas quanto na blogósfera, as estratégias que nós testamos são amplamente representativas de como a grande maioria dos comerciantes estão sincronizando esses produtos.
Algumas dessas estratégias retornaram em excesso de + 30% para o mês na parte de trás de um desempenho forte para inversores VIX ETPs como XIV e ZIV. Abaixo, eu mostrei os resultados de fevereiro das 22 estratégias que bloguei anteriormente sobre o comércio de ETP VIX de curto prazo. Leia sobre os pressupostos do teste ou obtenha ajuda na sequência destas estratégias.
XIV e VXX são, naturalmente, o único show na cidade. Abaixo eu executei os mesmos testes, desta vez aplicando cada estratégia para o VIX ETPs ZIV e VXZ de menor alcance popular (ou é "subutilizado"?) (Clique para ampliar).
Observe que, quando qualquer uma dessas estratégias sinaliza novos negócios, incluímos um alerta no relatório diário enviado aos assinantes. Isso não está completamente relacionado com a nossa própria estratégia; Isso serve apenas para adicionar uma pequena cor ao nosso relatório diário e permite que os assinantes vejam o que outras estratégias quantitativas estão dizendo sobre o mercado.